מה ההבדל בין אופציות למניות

השוואה בין מניות לאופציות היא כמו השוואה בין תפוחים לתפוזים. הם סוגים שונים לחלוטין של ניירות ערך עם מאפיינים שונים.
ההבדל העיקרי בין מניה לאופציה הוא שמניה מייצגת את החלק שבידי המשקיע בחברה שהנפיקה את המניות בשוק, לעומת זאת, האופציות הן מכשיר פיננסי נגזר המייצג את בחירתו של המשקיע בקנייה או מכירה של מניה במחיר מסוים ובמועד מסוים.

במאמר זה נסקור את ההבדלים העיקריים בין מניות ואופציות. על מנת להבין באמת את ההבדלים הללו, יהיה עליכם להבין בהמשך איך אופציות עובדות.

מה זה מניה ומה זה אופציות?

מה זה מניה?

מניה היא נייר ערך שמייצג בעלות בחברה מסוימת. כאשר אתה מחזיק במניה, אתה בעצם שותף קטן באותה חברה, מה שמעניק לך זכויות הצבעה וחלק מרווחי החברה בדמות דיבידנדים.

מה זה אופציות?

אופציות הן חוזים פיננסיים נגזרים שנותנים למשקיע את הזכות (אך לא את החובה) לקנות או למכור מניה במחיר קבוע מראש עד תאריך מסוים. קיימות שני סוגים עיקריים של אופציות:

• אופציית Call – מעניקה למחזיק את הזכות לקנות מניה במחיר קבוע מראש.
• אופציית Put – מעניקה למחזיק את הזכות למכור מניה במחיר קבוע מראש.

הבדלים מרכזיים

• כמו מניות שהן נייר ערך, ניתן לקנות או למכור חוזי אופציות. למחזיק (הבעלים) של חוזה אופציה יש את הזכות לרכוש מניות (אופציית Call) או למכור מניות (אופציית Put) במחיר המימוש של החוזה.
  
• אופציות ממונפות ביחס של 100:1, כלומר חוזה אחד מייצג 100 מניות. מינוף זה מגדיל סיכונים אבל גם את הסיכויים לרווחים גדולים יותר.
  
• רוב המניות משלמות דיבידנדים. אופציות לא מחלקות דיבידנדים.
  
• גם אופציות וגם מניות נחשבות להשקעה בסיכון גבוה. עם זאת, לאסטרטגיות מסוימות למסחר באופציות יש הרבה יותר סיכון מאשר במניות.

בעלות

מניה

מניה היא חלק מבעלות בחברה. כאשר אתם קונים מניה אחת או יותר, אתם רוכשים חלק מהחברה שהנפיקה את המניה.
בעלי המניות מקבלים זכויות הצבעה בחברה וזכאים לדיבידנדים של החברה, יכולים להעביר את הבעלות על מניות למוטב אחר.

אופציה

אופציות הן דבר שונה הן נגזרים פיננסים. כאשר אתם קונים אופציות, אתם בעצם רוכשים את הזכות לקנות או למכור את המניה בעתיד. ואין כלל בעלות או חלק בחברה.
כמו כן אין לבעלי האופציות זכות לקבלת דיבידנדים של המניה.

הדיבידנד יכול להיראות כגורם שולי אך תשואות הדיבידנד ההיסטוריות עבור S&P 500 היו בעשורים האחרונים בדרך כלל בין 3% ל-5% לשנה, ואם אנו משקיעים לאורך שנים אותם אחוזים מסתכמים לעשרות אחוזים שמשפרים את התשואה.

אורך החיים של ההשקעה

מניה

מניה היא נכס ללא תאריך תפוגה כך ניתן להחזיק במניה לכל החיים, כל עוד החברה קיימת. אפשר להחזיק בה זמן רב ובתור משקיעים של מניות מרגע קניית המניה אתם יכולים למכור את המניות שקניתם מתי שרק תרצו.
למניה יש אורך חיים בלתי מוגבל.

אופציה

באופציות זה עובד אחרת, לכל אופציה יש תאריך פקיעה, שלאחריו היא מאבדת את ערכה אם לא מומשה.
לאופציה שני מצבים בהם היא יכולה להיות בתאריך הפקיעה. אם עד לתאריך זה האופציה תהיה “בתוך הכסף”, היא תהיה בעלת ערך והאופציה תמומש. המשמעות של מימוש חוזה אופציות היא שתתבצע העברת מניות בין הקונה למוכר האופציה.
ואם האופציה תהיה “מחוץ לכסף” היא תפקע חסרת ערך ולא תבוצע העברת מניות בין הצדדים. כך שלאחר מועד הפקיעה החוזה מוגדר כפג תוקף ומאותו רגע לא ניתן לסחור באופציה וכתוצאה מכך היא תהיה חסרת כל ערך.

בוידאו הבא אני מציג את ההבדלים בין אופציות למניות

מסחר באופציות מול מסחר במניות

לסוחרי מניות וסוחרי אופציות יש לעתים קרובות פילוסופיות השקעה שונות.

מסחר במניות

מניה היא השקעה, המניה היא נכס שניתן להשקיע בו לטווח ארוך, באופן כללי, אסטרטגיית של משקיעי מניות וסוחרי אופציות שונה בתכלית. מניות מיועדות בדרך כלל להשקעה ארוכת טווח. משקיעים קונים מניה בתקווה שערכה יעלה עם השנים, ולעיתים הם גם מקבלים דיבידנדים.

מסחר באופציות

אופציות – הן עסקאות מסחר, הזכרנו קודם שלכל האופציות יש מחיר מימוש ותאריך פקיעה. לכן אופציות הן מכשיר פיננסי למסחר לטווחים קצרים של ימים, שבועות עד לאופציות לטווח ארוך של שנתיים.
מסחר באופציות שונה לחלוטין ממסחר במניות, מכיוון שמדובר במכשיר פיננסי המתמקד בטווח קצר יותר ובאסטרטגיות שונות לניצול תנועות השוק.
בנוסף, מסחר באופציות מאפשר מינוף משמעותי – חוזה אופציות אחד שולט ב-100 מניות, מה שמאפשר לרווחים פוטנציאליים גבוהים יותר (אך גם מגביר את הסיכון).

סיכון

מסחר באופציות חושף את הסוחרים למגוון רחב של סיכונים בהשוואה למסחר במניות. בזמן שהסיכונים במסחר במניות מוגבלים לעלייה או לירידה בערך של המניה, המסחר באופציות מכיל מספר רב של סיכונים הנובעים מגורמים נוספים לעומת השינוי במחיר המניה כגון: משך זמן החוזה ,שחיקת הערך שלו בחלוף הזמן, שינויים ברמת התנודתיות ועוד.

מניות – הן השקעות בסיכון גבוה

בהשוואה לאגרות חוב של מדינות וחברות ושוקי הכספים, מניות נחשבות לנכסים מסוכנים.
מניות מגלמות סיכון בהשקעה. עם זאת, כאשר מבצעים גיוון בתיק ההשקעות על פני מספר חברות וסקטורים, ניתן להפחית את הסיכון הזה. קרנות סל הנסחרות בבורסה (ETF) מציעות דרך מצוינת עבור משקיעים לגוון תיק ההשקעות ופיזור סיכונים.

עם זאת, הכל יחסי. כאשר משווים השקעה במניות לאסטרטגיות פופולריות למסחר באופציות, הראשונה היא אכן פחות מסוכנת.

אופציות – הן השקעה בסיכון גבוה יותר

מסחר באופציות הוא עולם קצת מורכב יותר מהשקעה במניות. אכן ישנן אסטרטגיות למסחר באופציות שתוכלו להרכיב אשר מורידות את הסיכון הכולל שלכם בהשוואה למניות. אבל מאמר זה מתייחס לאסטרטגיות הפופולריות יותר כמו קניה של אופציות Call ואופציות Put.
בהשוואה לקניית מניות, קניית אופציות אינה מסוכנת יותר. ובמקרה זה לאופציות יש בדרך כלל פחות סיכון עיקרי מאשר במניות.

מינוף

מניות

קניית מניה כרוכה בתשלום מלא של שווי השוק שלה. קניית מניות לא כרוכה במינוף ברוב המקרים, לעומת אופציות בהם כל חוזה שאתם קונים ממנף בעבורכם שליטה על 100 מניות.

כהשוואה לסכומי הכסף שתדרשו להוציא להשקיע בשביל להרוויח מכל אחד מהמכשירים הפיננסיים הללו במניות בדרך כלל תצטרכו להקצאות הרבה יותר כסף מההון העצמי ביחס לאופציות.
חוזה אופציה אחד מייצג כמעט תמיד 100 מניות של מניות. זה מייצר יחס של 100:1.
אולי שמעתם שמסחר באופציות הוא עסק מסוכן, וזה בעיקר נובע בגלל אפקט מכפיל זה, לחוזי אופציות יש מינוף משמעותי.
אם מניה נסחרת ב-$50 למניה, יעלה לכם 50$ לרכוש מניה אחת, העיקרון הוא ברור.

אופציות

קניית אופציה עולה פחות משמעותית לעומת קניית 100 מניות, אך היא כוללת מינוף גבוה שמגדיל את הסיכון והרווח הפוטנציאלי.
אם חוזה אופציות נסחר ב-2$, זה יעלה לכם 200$ לרכוש חוזה אחד. למה זה? בגלל אפקט המכפיל של 100! לכן, כדי לקבוע את העלות האמיתית של חוזה אופציות, פשוט צריך לכפול את החוזה ב 100 (כך עובדים חוזי אופציות).
כך עובד מסחר עם מינוף בשוק ההון, לדוגמה אם תרצו להנות מתשואה של 100 מניות באמצעות קניית מניות באופן המסורתי תצטרכו לקנות 100 מניות במחיר מלא ובאופציה לקנות אופציה אחת במחיר זול משמעותי.

לסיכום – מה ההבדל בין אופציות למניות?

אם אתם מחפשים השקעה יציבה וארוכת טווח עם בעלות ישירה על חברה – מניות הן הבחירה הנכונה.
אם אתם מעוניינים במינוף, במסחר לטווח קצר ובאפשרות להרוויח גם כשהשוק יורד – מסחר באופציות הוא הכלי הנכון עבורכם.

מסחר באופציות מעניק לסוחרים גמישות אסטרטגית רחבה, אך דורש הבנה עמוקה יותר של השוק.
לכן, לפני שמתחילים במסחר באופציות, חשוב ללמוד את התחום לעומק ולהכיר את הסיכונים לצד היתרונות.