ניתוח טכני בשוק ההון – מדריך למתחילים

ניתוח טכני הוא כלי פופולרי עבור משקיעים וסוחרים לקבלת החלטות מושכלות המבוססות על מגוון מדדים ואינדיקטורים המבוססים על נתונים שונים כגון: נתוני מחיר ונפח מסחר. המטרה העיקרית בניתוח הטכני היא זיהוי המגמה של השוק.

ניתוח טכני נעשה בעיקר כדי לחזות תנועות מחיר עתידיות בהתבסס על הישגים קודמים. עבור סוחרי אופציות, ניתוח טכני משחק תפקיד חשוב בהבנת מגמות בשוק וכך לקבל החלטות מסחר מושכלות ולמקסם את הרווחים.

מטרת המאמר להכיר את היסודות של מדדי הניתוח הטכני העיקריים ולרכז את עיקרי המידע אודות ניתוח טכני במקום אחד. בדרך זו, כל מי שמתחיל לסחור יכול לקבל מדריך פשוט למתחילים.

אני אציג את כלי הניתוח הטכני  השונים שאנו ממשתמשים בהם אצלנו בפוזיטיבי, שבעזרתם ניתן לעקוב אחר המגמה של השוק.

איך ניתוח טכני מסייע לקבלת החלטות מסחר באופציות

ניתוח טכני מסייע בזיהוי מגמות במחירי המניות. המגמה (Trend) תופסת תפקיד חשוב בעולם השווקים הפיננסיים. בהקשר של מניות, המגמה מתארת את הכיוון הכללי שבו מחירי המניות מתקדמים לאורך זמן. הבנת המגמה חשובה מכיוון שזה יכול לסייע למשקיעים לקבל החלטות השקעה מושכלות ולשפר את הסיכויים להצליח בשוק ההון, תוך מזעור הסיכון.

המגמה גם חשובה במיוחד עבור סוחרי אופציות. היות והיא מצביעה על כיוון המניה הכללי שבו מחירי המניות או מדדים ממשיכים לזוז לאורך זמן וסוחרי אופציות מתאימים את אסטרטגיות המסחר שלהם לפי כיוון זה. ככל שסוחרי אופציות מבינים יותר טוב כיצד לקרוא את מגמת השוק, הם יכולים ליצור אסטרטגיות מסחר יעילות יותר ולהגדיל את הסיכויים להצליח במסחר בשוק ההון.

אמנם יש חלק מהמשקיעים אשר מתייחסים אל הניתוח הטכני כלא חד משמעי ושרירותי, אבל העובדה היא שלניתוח טכני (כאשר נעשה בו שימוש נכון) יש הרבה ראיות עובדתיות שתומכות בו ככלי מסחר מהימן.

אינדיקטורים טכניים משמשים לעתים קרובות במסחר באופציות כדי לעזור לסוחר לקבוע:

• טווח תנועה – כמה?
• כיוון המהלך – באיזה כיוון?
• משך הזמן של התנועה – כמה זמן?

כל סוחר בשוק ההון צריך להבין איך לנצל את מלוא היתרונות של ניתוח טכני. כאשר נעשה כראוי, ניתוח טכני, יחד עם ניתוח פונדמנטלי, יכול לשפר את היתרון שלך בכל מסחר.

ניתוח טכני משתלב ביחד עם ניתוח נפח המסחר. כדי לקבל תמונה שלמה יש לנתח את גרף המגמה יחד עם נפח המסחר. נפח המסחר הוא נתון העומד בפני עצמו ומתקבל בזמן אמת מהמסחר בשוק. שאר האינדיקטורים עליהם מבוסס הניתוח הטכני נגזרים מנתוני הגרפים – כלומר היסטוריית המחיר של המניה.

תפיסה זו של ניתוח טכני יש בה לסייע לזהות מגמות בשוק של עליות וירידות, למדוד את חוזק המומנטום של תנועת מניה ולקבוע אזורים שבהם תנועת השוק יכולה למצוא תמיכה או התנגדות.

תמיכה והתנגדות

קווי תמיכה והתנגדות הם כלי בסיסי בתחום הניתוח הטכני של השוק. הם מציינים את רמות המחיר בהן המניות עשויות להפוך לנקודות שינוי בכיוון הטרנד, כאשר קו תמיכה מציין את רמת המחיר שבה מצפים שהמניה תתמוך ותעלה ממנה, וקו ההתנגדות מציין את רמת המחיר שבה מצפים שהמניה תתנגד ותרד ממנה.

הבנת המשמעות של קווי תמיכה והתנגדות יכולה לסייע למשקיעים לזהות נקודות חשובות בטרנד המניות ולקבל החלטות מושכלות לגבי השקעות, מסחר במניות ובאופציות. כשמחיר המניה מתקרב לקו תמיכה או התנגדות, זה עשוי להצביע על נקודת שינוי אפשריות בכיוון המגמה.
בנוסף, זיהוי קווי תמיכה והתנגדות משמשת ככלי לזיהוי מגמות במניות. כשמחיר המניה מסתובב סביב קו תמיכה או התנגדות, זה עשוי להצביע על מגמה עולה או יורדת.

מכיוון שקווי תמיכה והתנגדות משמשים ככלי בסיסי בתחום הניתוח הטכני, הם מהווים את הבסיס להבנת טכניקות ניתוח נוספות כמו ממוצעים נעים, ואינדיקטורים אחרים. לכן, הבנת קווי תמיכה והתנגדות היא מפתח להבנת הניתוח הטכני ולפתרון שאלות חשובות כמו "מתי לקנות" ו"מתי למכור" ו”מה הטרנד הנוכחי” במניה מסוימת.

פריצה של קווי התמיכה או התנגדות נקראים "נקודות פריצה". פריצה עשויה לסמן על שבירה ושינוי מגמה.
אירוע כזה מצריך לעשות חושבים מחדש ולקבל החלטות מתאימות לגבי כיוון המגמה הנוכחית. חשוב לזכור שפריצה לא מבטיחה בהכרח על שינוי מגמה ארוכת טווח.

ממוצעים נעים

ממוצעים נעים פופולריים מאוד בקרב סוחרים ומשקיעים מתחילים. הם פשוטים לשימוש ונותנים מידע ואיתותים על שינוי בכיוון הטרנד בצורה שהיא מאוד קלה להבנה.
כאשר מחיר המניה עולה מעל ממוצע נעים מסוים, ניתן להסיק כי הטרנד הוא חיובי. ולהפך, כאשר מחיר המניה יורד מתחת לממוצע נע מסוים, ניתן להסיק כי הטרנד הוא שלילי.

בנוסף לזיהוי מגמות, ממוצעים נעים משמשים גם בתור רמות תמיכה והתנגדות. רמות התמיכה והתנגדות הן נקודות מחיר קריטיות כאשר מחיר המניה מתמודד עם התנגדות לתנועתו, ויכולים לשמש כרמות מפתח לשינוי בכיוון הטרנד או לחילופין לנק’ פריצה של המגמה.
ממוצעים נעים פשוטים מחושבים כמחיר הממוצע על פרק הזמן מסוים. הממוצע נקרא "נע" מכיוון שהוא קו שנע לאורך הגרף כפי שערך ממוצע של מחיר המניה משתנה.

הממוצע הנע 200 על גרף יומי לדוגמה, מהווה ממוצע מחיר המניה ב200 ימים האחרונים.

כסוחרי אופציות, אנחנו משתמשים בממוצעי ה-150 וה-200 ימים כדי לזהות את המגמה הכללית של המניה בתמונת המקרו הגדולה. כאשר מחיר המניה נמצא מעל ממוצע ה-150 וה-200, זה יכול להיות סימן מגמה חיובי, וכאשר מחיר המניה נמצא מתחת לממוצעים, זה יכול להיות סימן מגמה שלילי.
עם זאת, חשוב לזכור כי ממוצעי ה-150 וה-200 מיועדים לזיהוי מגמה כללית של המניה ולא לצורכי מסחר קצר טווח. ממוצעי ה-150 וה-200 מצביעים על מגמה יותר רחבה וארוכה יותר, והממוצעים הקצרים יותר מעידים על מגמות קצרות טווח.

כאשר מדובר בתנועות בינוניות וקצרות ניתן להשתמש בממוצעי נעים יותר קצרי טווח כמו ממוצע 50 ו-20 יום. כאשר המחירים חוצים מעל לממוצע הנעים של 50 ו-20 יום, זה עשוי להיות סימן לטרנד חיובי וכאשר המחירים חוצים מתחת לממוצעים, זה עשוי להיות סימן לטרנד שלילי. ניתן להשתמש בממוצעי נעים קצרי טווח כדי לזהות טרנדים קצרי טווח וכדי לקבוע נקודות כניסה ויציאה לעסקאות מסחר יומי באופציות.

ממוצעים נעים אינם מנבאים את כיוון המחירים, אלא מגדירים את הכיוון הנוכחי עד כה. ממוצעים נעים מבוססים על פעולת מחירים בעבר ומציגים את התנועה ההיסטורית של השוק.

רצועות בולינגר

רצועת בולינגר, שפותחה על ידי ג'ון בולינגר, סוחר טכני ידוע, מתוכננת בשתי סטיות תקן מממוצע נע. זוהי טכניקת ניתוח טכנית פופולרית מאוד. רבים מאמינים שככל שהמחיר מתקרב לרצועה העליונה, כך השוק נמצא בקניית יתר ולהפך.

רצועות בולינגר הן אחד האינדיקטורים הטכניים הפופולריים ביותר בשימוש כיום. הם פשוטים ונותנים איתותים על המגמה ועל השינויים הצפויים בה, האיתותים מאוד ברורים וזו הסיבה שרבים משתמשים בו על בסיס יומי.

רצועות בולינגר מורכבות משלוש רצועות. הרצועה האמצעית היא ממוצע נע המהווה את הממוצע בין הרצועה העליונה לבין הרצועה התחתונה. הרצועה העליונה מהווה שתי סטיות תקן מעל לממוצע, ואילו הרצועה התחתונה מציינת שתי סטיות תקן מתחת לממוצע.

כאשר המחיר יורד לרצועה התחתונה פעמים רבות, זה עשוי להיות אינדיקציה לכך שהמניה נמצאת במצב של מכירת יתר ואמורה להתאושש. ולהפך כאשר המחיר מתקדם לכיוון הרצועה העליונה, והמניה צריכה לתקן את העליות שלה. סוחרים יכולים להשתמש בהן כדי לזהות את תוקף המגמה, נקודות תמיכה, התנגדות ופריצה.

ההנחה הבסיסית של רצועות בולינגר היא שהמחירים של מניות או של מדדים נוטים להישאר בין הרצועה הגבוהה והרצועה הנמוכה. והמרחק בין הרצועות מהווה פונקציה של תנודתיות המחירים.

מדד חוזק יחסי (RSI)

זהו אינדיקטור טכני שנועד לשרטט את החוזקות והחולשות הנוכחיות והקודמות של מניות. הוא מבוסס על מחירי הסגירה בתקופת המסחר האחרונה. הוא פותח על ידי וולס ויילדר, אנליסט טכני מפורסם, מטרתו של האינדיקטור היא לזהות מומנטום בשוק של מכירת יתר או קניית יתר.

מדד חוזק יחסי (RSI) הוא מתנד מבוסס מומנטום, המשמש למדידת המהירות (המהירות) כמו גם השינוי (גודל) של כיוון תנועות המחירים. למעשה, ה- RSI, כאשר הוא מוצב בגרף, מספק אמצעי ויזואלי לפקח על העוצמה והחולשה הנוכחית, כמו גם ההיסטורית, של שוק מסוים. החוזק או החולשה מבוססים על סגירת מחירים לאורך תקופת המסחר שצוינה ויוצרים מדד אמין של שינויים במחיר ומומנטום.

RSI באופן מסורתי הוא ינוע בין ערכים של 0 ל-100. כאשר ה RSI עם ערךהוא מעל 70 יחשב כתחום בו קיים קניית יתר (overbought) וכאשר RSI נמוך מ- 30 זה נחשב כאזור של מכירת יתר (oversold). ערכים מעל 70 מציינים מגמת עלייה קיצונית וחמדנית באופן חריג.

המונח "Overbought" מתאר נייר ערך שמגיע למחיר גבוה במהירות רבה. מנתחים טכניים מאמינים שהמניה חורגת ממחירה הריאלי. כאשר סוחרים רואים איתותים לכך שמניה מסוימת Overbought, הם עשויים לצפות להפיכת מגמה או תיקון מחיר ולמכור את המניה.

בעוד שערכים מתחת ל-30 מציינים מגמת ירידה קיצונית ומהירה ופחד רב בשוק ערכים של Oversold (מתחת ל30). המניה נמכרת במחיר נמוך יותר ממחירה הריאלי וסוחרים שמעוניינים לקנות אותה עשויים לצפות להפיכת מגמה או תיקון מחיר.

למדד ה- RSI השפעה פסיכולוגית רבה על השוק, וזאת בשל הפופולריות הרבה שרכש לעצמו בקרב המשקיעים היות והוא פשוט להבנה וליישום.

MACD – מוצע נע התכנסות / סטייה

MACD הוא אינדיקטור טכני פופולרי מאוד בעולם הניתוח הטכני, ואנו סוחרי האופציות אוהבים להשתמש בו בגלל מספר סיבות., ראשי התיבות שלו הם קיצור למונח Moving Average Convergence Divergence.

הוא מאוד קל להבנה, מציג תמונה ברורה של שינויים ואיתותים טכניים. וסיבה נוספת היא העובדה שעיניים רבות נישאות אליו ולכן יש לו השפעה פסיכולוגית רבה על כלל השחקנים בשוק.

הMACD משמש במסחר במניות ובאופציות בפרט כדי לזהות טרנד במחירי המניות. הוא משתמש בשלושה ממוצעים נעים – קצר טווח, ארוך טווח וההבדל הממוצע ביניהם – כדי להראות את חוזק המגמה ושינויים הצפויים בכיוונה.

חיתוך בין הקווים השונים מעיד על שינויים בכיווני המגמה, והמרחק שביניהם מעיד על עוצמת המגמה.

סטוכסטיק Stochastic

ה-Stochastic הוא אינדיקטור טכני מסייע לאבחן את מגמת המניה לפי מחיר הסגירה של המניה בתקופה ביחס לטווח שבין המחירים הגבוהים והנמוכים של אותה תקופה.
בדרך כלל ה- Stochastic משתמש במידע מ 14 הנרות האחרונים (14 ימים/ שעות/ דקות … תלוי בהגדרות הזמן שתציבו).

Stochastic משמש לשלושה דברים: זיהוי רמות של קניית יתר , מכירת יתר מספק מידע על הכיוון והתנועה של מגמת המניה ומסייע בזיהוי שינויים צפויים בה..
הסטוכסטיק משמש ליצירת התראות מסחר של קנית יתר ומכירת יתר, תוך שימוש בטווח ערכים מוגבל של 0-100.

גרף הסטוכסטיק מורכב בדרך כלל משני קווים היות וההנחה שהמחיר עוקב אחר המומנטום, הצטלבות של שני קווים אלו מרמז כי עשוי להיות שינוי מגמה, היות שהוא מעיד על שינוי גדול במומנטום מיום ליום.

ההבדל בין הסטוכסטיק למדד החוזק היחסי (RSI)
מדד החוזק היחסי (RSI) והסטוכסטיק הם שניהם מתנדים של מומנטום המחירים שנמצאים בשימוש נרחב בניתוח טכני. בעוד שהם מציגים לעתים קרובות מגמה דומה, לכל אחד מהם תיאוריות ושיטות חישוב שונות.

הסטוכסטיק מבוסס על ההנחה שמחירי הסגירה צריכים להיסגר כמעט באותו כיוון כמו המגמה הנוכחית. וה- RSI עוקב אחר רמות קניית יתר ומכירת יתר על ידי מדידת מהירות תנועות המחירים. במילים אחרות, ה- RSI תוכנן למדוד את מהירות תנועות המחירים תוך התחשבות בשינוי מחיר המניה ביחס לשינויים בנפח המסחר, בעוד שהסטוכסטיק פועל יבשה ומתייחס מחירי הסגירה בלבד למשך תקופה מוגדרת עקביים.