מסחר עם מינוף בשוק ההון למשקיע העצמאי

מסחר בשוק ההון עם מינוף מאפשר למשקיע לבצע עסקאות בשווי גבוה יותר מההון העצמי שלו, מדובר בשיטת מסחר נפוצה כיום על ידי משקיעים למסחר באופציות ומניות. למסחר עם מינוף יש יתרונות למשקיע המאפשרים לו להרוויח יותר עם ההון שברשותו אך לצד זה גם ישנם חסרונות שכמשקיעים עליכם להכיר ולקחת בחשבון.

מתי כסוחרי אופציות נשתמש במינוף

במקרה שאנו רוצים למכור Covered Call אנו נדרשים לרכוש 100 מניות של חברה מסוימת או ETF ולא תמיד ההון שברשתנו מספיק לכן נרצה לקבל מינוף מהברוקר. גם במקרה בו אופציה שמכרנו Put או Call ממומשת יהיה עלינו להיכנס למצב של מכירה או רכישה של 100 מניות שלא בהכרח נמצאים בעלותנו וחשבון עם מינוף מאפשר לסחור ולהיכנס למצב של מכירת חסר.

מסחר עם מינוף – נקודות מרכזיות

• מינוף הוא כוח הקנייה בחשבון המסחר (Buying Power), המאפשר לסחור בשוק ההון עם יותר כסף מזה הקיים בחשבון של המשקיע אצל הברוקר.
• במסחר עם מינוף ניתן להשיג תשואות גדולות יותר אך מצד שני גם הסיכון להפסד עולה בהתאם.
• האשראי למסחר ניתן למשקיע כאשראי מהברוקר כנגד ביטחונות – כסף מזומן או מניות.

מה זה מסחר עם מינוף

מסחר באמצעות מינוף היא פעולה פיננסית בו סוחר בשוק ההון רוכש מניות או סוחר באופציות בסכום גבוה יותר מההון העצמי שלו בחשבון המסחר, כל זאת, על ידי אשראי שניתן לו מהברוקר.
המניות וההון הפנוי של המשקיע בחשבון משמשים כבטוחה למתן האשראי. בגין העמדת האשראי משלם המשקיע ריבית לברוקר.

לפני שנמשיך הנה סרטון קצר שמתמצת את הנושא

דוגמא למסחר במניות עם מינוף

לצורך ההדגמה נתאר מצב שבו תיק המסחר שלכם הוא 5,000$ ואתם רוצים להשקיע במניית AMD
מניית AMD נכון לכתיבת שורות אלו להיום נסחרת סביב 100$ כך שרכישת 100 מניות תצריך מכם 10,000$.

במקרה כזה אתם יכולים למנף את עצמכם פי 2 זאת אומרת שאתם לוקחים 5,000$ שלכם ועוד 5,000$ כאשראי מהברוקר שנקרא Margin ורוכשים 100 מניות של AMD.

במצב כזה אם מניית AMD תעלה בדולר אתם מרוויחים 100$ ואם יורדת בדולר אתם מפסידים 100$.

עכשיו אם AMD בסוף השנה תעלה ב 20% ותגיע למחיר של $120 תרוויחו 2000$ על 5000$ שהשקעתם ואם נקזז את הריבית על המינוף ישאר רווח בסדר גודל של 1500$ שזה 30% לעומת 20% שהיתם מרוויחים לו השקעתם רק עם הון עצמי.

מה זה חשבון מסחר עם מינוף

חשבון מסחר עם מינוף הוא חשבון סטנדרטי בחברת ברוקר שבו משקיע רשאי להשתמש במזומן או בניירות הערך הנוכחיים בחשבונו כבטוחה לאשראי שניתן לו על ידי הברוקר למסחר ממונף.
היות וחשבון עם מינוף מספק קו אשראי מהברוקר לרכישות נוספות של ניירות ערך. נוצר כוח קנייה נוסף בחשבון (Buying Power) אשר מאפשר להגדיל את התשואות בחשבון.

חשבונות מסחר עם מינוף אצל ברוקרים אמריקאיים דורשים בדרך כלל השקעה ראשונית של לפחות 2,000$ (תלוי בברוקר).

לעומת חשבון מסחר ממונף (Margin account), קיימים חשבונות מזומן (Cash accounts) הם חשבונות ברוקר שבהם המשקיע משלם את מלוא הסכום עבור ניירות ערך שנרכשו. חשבונות מזומן הם הצורה הבסיסית ביותר של חשבונות מסחר. חשבונות מזומן אינם מאפשרים מינוף ולכן עסקאות בחשבון מזומן צריכות להתבצע ולשלם במלואן במועד הסילוק.

היתרונות של מסחר עם מינוף

1. יצירת רווח נוסף על ההון -מאפשר ליצור רווחים גדולים יותר על ההון עקב שימוש במינוף
2. מגדיל את כוח הקנייה (באנגלית Buying Power) בחשבון המסחר כך שניתן לסחור בניירות ערך במחירים גבוהים יותר עם סחירות טובה יותר ובכך להיכנס לעסקאות רווחיות יותר.
3. גמישות – האשראי שניתן על ידי הברוקר למסחר פשוט למימוש
   

החסרונות של מסחר עם מינוף

1. הגדלת הסיכון להפסד
2. ריבית על האשראי – יש עלות לאשראי שמקזז את הרווח
3. חשיפה ל Margin Call (מרג'ין קול) – פעולה שעלולה לגרום לסגירת פוזיציה חד צדדית על ידי הברוקר שיביאו למכירת ניירות הערך.
   
   מה זה Margin Call
   במצב של הפסד משמעותי מההשקעה וחריגה מהביטחונות הברוקר ינקוט צעדים כדי להבטיח את האשראי שהלווה ומבצע מצידו פעולה של פניה מודיע למשקיע שעליו להזרים כסף לתיק המסחר כדי להגיע לרמת הביטחונות הנדרשת בפרק זמן מוגדר. במידה והמשקיע לא עומד בתנאים הברוקר יסגור את הפוזיציה חד צדדית שיביאו למכירת ניירות הערך (לעתים קרובות בהפסד)

דוגמא להצגת החסרונות של מינוף

כדי להסביר את החסרונות של מינוף נמשיך עם הדוגמא של AMD

אם מניית AMD תרד חדות במהלך השנה ממחיר 100$ למחיר 50$ המשמעות שתגיעו להפסד של 5,000$.

היות ומערכות המסחר של הברוקר יודעות תמיד מה מצב הבטוחות שלכם כאשר הברוקר יעריך שאתם קרבים להפסד ההון העצמי שלכם אותם 5,000$ הוא מייד יתריע לכם באמצעות Margin Call בדרישה להעמדת בטחונות או שיסגור לכם את הפוזיציה ולמעשה באותו רגע אתם נשארים עם 0$ בחשבון שלכם כי אותם 5,000$ שנותרו הברוקר מחזיר אותם אליו.

לצורך השוואה אם הייתם משקיעים ללא מינוף גם אחרי שהפסדתם 50% על ההשקעה עדיין הייתם נשארים עם מניות ויכולים לחכות שהמניה תתאושש בעתיד ותעלה.

לסיכום

למסחר בשוק ההון עם מינוף יש לא מעט יתרונות היתרון המרכזי הוא האפשרות להפיק רווח גבוה יותר, עם השקעת הון נמוכה.

חשוב לזכור: ששימוש במינוף לא אומר בהכרח שיש רק סיכוי להצליח, אלא גם סיכון להפסד, ולכן צריך ללמוד את הנושא ולהשקיע בתבונה רק אחרי שברור לכם שאתם מבינים מה אתם עושים.