שוק האופציות כיום הוא שוק מפותח, למשקיעים יש את הבחירה לסחור בין אופציות חודשיות ושבועיות. מטרת המאמר להציג את ההבדלים, היתרונות והחסרונות של אופציות חודשיות ושבועיות.
שני חוזי האופציות נסחרים באותה שיטה ובאותם מערכות מסחר כל שכן מאפייני האופציות שונים ולכל אחד מסוגי חוזי האופציות ישנם יתרונות והחסרונות, כך שהבנת משמעות השונות ביניהם חיונית לבחירת אסטרטגיית המסחר בהתאם למצב השוק.
ראוי שכל סוחר אופציות יכיר את ההבדלים העיקריים בין שני סוגי האופציות כדי למנוע טעויות פוטנציאליות בעת ביצוע העסקאות.
אופציות חודשיות
אופציות חודשיות (Monthly Options) הוצגו לראשונה למסחר כאשר פורסמו אופציות PUT ב-1977 על ידי ה-Cboe כדרך לגדר תיקי השקעות על מניות. זמן קצר לאחר מכן, הוצגו אופציות CALL ומאז עולם המסחר באופציות. התפתח ונפח המסחר התרחב.
לאופציות חודשיות, כפי שהשם מרמז, יש תקופת פקיעה ארוכה וחוזי אופציות אלו מפורסמים וזמינים למסחר כחצי שנה לפני מועד הפקיעה.
תוקפם מסתיים ביום שישי השלישי של כל חודש. חוזי אופציות חודשיים מספקים לסוחרים טווח ארוך של תאריכי פקיעה, מה שנותן להם יותר זמן לבצע את האסטרטגיות שלהם.
אופציות אלה משמשות בדרך כלל על ידי משקיעים המחפשים להקים פוזיציות לטווח ארוך או להתגונן מפני תנועות שוק בלתי צפויות.
האופציות החודשיות מציעות לסוחרים את ההזדמנות ליהנות הן משחיקה בזמן והן משינויים במחיר המניה (נכס הבסיס). חוזים חודשיים מאפשרים למשקיעים לנצל את הגמישות שמספקים חוזים ארוכי טווח ולהתאים את הפוזיציות שלהם בהתאם.
אופציות שבועיות
אופציות שבועיות (Weekly Options) הינן אופציות לטווח קצר, הם חוזי אופציות עם תאריכי פקיעה שבועיים המפורסמים וזמינים למסחר בטווח של 45-50 יום לפני מועד הפקיעה.
חוזים אלו הוצגו על ידי בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) בשנת 2005 כאמצעי להרחיב את מגוון האפשרויות של סוחרים בשוק ההון לנצל תנועות שוק קצרות טווח. חוזים אלה בדרך כלל הם בעלי תוחלת חיים של שבוע עד שישה שבועות, כאשר תוקפן פוקע בכל יום שישי.
אופציות שבועיות פועלות בדומה לאופציות חודשיות, אך עם מסגרת זמן קצרה. אופציות אלו נועדו להציע לסוחרים הזדמנויות תכופות יותר לנצל את תנועות השוק לטווח קצר ואת היכולת לנצל תנודות מהירות בשוק או אירועים ספציפיים, כגון פרסומים או דוחות כלכליים. אורך החיים הקצר של חוזים אלו הופכת את האופציות השבועיות לבחירה אטרקטיבית עבור אלה שמחפשים רווחים מיידיים יותר.
נכון לשנת 2023 נסחרים בשוק האמריקאי כ 650 חוזי אופציה שבועיים על מניות ותעודות סל (ETF)
הבדלים באסטרטגיות בין אופציות שבועיות לחודשיות
מכירה של אופציות שבועית לעומת אופציות חודשיות
מכירת אופציות שבועיות יכולה להיות אטרקטיבית עבור משקיעים ממוקדי הכנסה שמטרתם לייצר הכנסה קבועה מפרמיות. מכיוון שלאופציות שבועיות יש תוחלת חיים קצרה יותר, שחיקת הזמן מואצת, מה שמאפשר למוכרים להרוויח מירידת המחיר המהירה של האופציה. עם זאת, אופק הזמן הקצר יותר פירושו גם שיש פחות זמן לנהל עסקאות אם הולכות נגד האסטרטגיה של מוכר האופציה.
מכירת אופציות חודשיות מאפשרת למשקיעים יותר זמן להתאים את הפוזיציות שלהם ולנהל סיכונים פוטנציאליים. הפרמיה שמתקבלת מאופציות חודשיות תהיה לרוב גבוהה יותר, אך היא באה עם הפשרה של התחייבות לסחור באופציה לזמן ארוך יותר.
קנייה של אופציות שבועיות לעומת חודשיות
קניית אופציות שבועיות מתאימה לסוחרים הצופים תנועות מחיר משמעותיות לטווח קצר או רוצים לנצל אירועים ספציפיים. אופציות אלו מציעות פוטנציאל לרווחים משמעותיים אך מגיעות עם רמת סיכון גבוהה יותר בשל תקופת הפקיעה הקצרה יותר כך שהיכולת לתקן מהלך שגוי עשוי להיות מוגבל. העיתוי הופך מכריע בעת רכישת אופציות שבועיות, מכיוון שסוחרים צריכים לחזות במדויק מהלכי שוק בתוך פרק זמן מוגבל.
קניית אופציות חודשיות מעניקה למשקיעים יותר זמן להתמודד עם תנודות שוק ההון ומגדילה את הסבירות שהמסחר ינוע לטובתם. עם זאת, לתקופת הפקיעה הממושכת יש מחיר, שכן הפרמיה המשולמת עבור אופציות חודשיות היא גבוהה יותר.
ההבדלים בין אופציות שבועיות לאופציות חודשיות
היתרונות והחסרונות של אופציות חודשיות
אופציות חודשיות מציעות מספר יתרונות. חוזים חודשיים מספקים לסוחרים יותר זמן להתאים את הפוזיציות שלהם למצב השוק המשתנה, להגיב לשינויים בשוק ולנהל סיכונים. תקופת הפקיעה הארוכה מאפשרת גישת מסחר גמישה יותר ומפחיתה את הדחיפות לקבל החלטות מהירות. אופציות חודשיות נפוצות במגוון רחב של מניות ולרוב יהיה יותר עם סחירות ונזילות גבוה מאופציות שבועיות.
עם זאת, לאופציות חודשיות יש מספר חסרונות. מסגרת הזמן הארוכה יותר משפיע על מחיר האופציות ומיקרת אותן, מה שמחייב את הסוחרים להקצות ולנעול יותר הון מראש למסחר. בנוסף, קצב דעיכת הזמן האיטי יותר עשוי להגביל את הפוטנציאל לרווחים מהירים בתנאי שוק המשתנים במהירות.
היתרונות והחסרונות של אופציות שבועיות
אופציות שבועיות ישנם מספר יתרונות בהם: תקופת הפקיעה הקצרה יותר מאפשרת לסוחרים לנצל אירועים ספציפיים ולנצל תנועות מחירים קצרות טווח. אופציות אלו מאפשרות פוטנציאל לרווחים מהירים ומאפשרות לסוחרים להתאים את האסטרטגיות שלהם בתדירות גבוהה יותר למצב השוק.
עם זאת, לאופציות שבועיות יש גם חסרונות בהם: דעיכת הזמן המואצת יכולה לשחוק את הערך של אופציות אלו במהירות אם המניה לא נעה בהתאם להנחת העבודה של המשקיע. מסגרת הזמן הקצרה יותר מגבירה את הסיכון לטות ולהיות בצד הלא נכון של המסחר, וזאת מכיוון שיש פחות זמן לשוק לתקן את עצמו.
מתי להשתמש באופציות שבועיות ומתי להשתמש באופציות חודשיות
הקביעה אם להשתמש באופציות שבועיות או חודשיות תלויה ביעדי ההשקעה של הסוחר, הסובלנות לסיכון ותחזית לתנועת השוק. מסחר באופציות מציג למשקיעים הזדמנויות שונות להרוויח מהתנודתיות בשוק.
אופציות חודשיות מספקות לסוחרים מועדי פקיעה ארוכה יותר ויותר זמן להתאים את הפוזיציות שלהם, משקיעים המחפשים פוזיציות לטווח ארוך יותר או אלו המבקשים לגדר את תיק ההשקעה שלהם מפני תנועות שוק עשויים להעדיף אופציות חודשיות.
סוחרים המעדיפים לנצל את תנועת השוק לטווח קצר ולעיתים עם סיכונים גבוהים יותר עשויים למצוא את האופציות השבועיות מתאימות יותר.
מסחר באופציות שבועיות הוא דרך מצוינת לנצל הזדמנויות לטווח קצר, שכן הן מיועדות למסחר בפרק זמן קצר. כאשר יש אירוע קרוב, כגון החברה המדווחת על רווחים, או חדשות פיננסיות חשובות, שצפוי להשפיע באופן משמעותי על מחיר המניה, זהו זמן אידיאלי להיכנס למסחר שבועי באופציות.
לשני סוגי חוזי האופציות יש את היתרונות והחסרונות שלהן, והבחירה ביניהן תלויה ביעדי המשקיע, בסובלנות הסיכון ובתחזית השוק. הבנת הטכניקה וההבחנות בין אופציות חודשיות ושבועיות חיונית לסוחרי אופציות ב-NYSE או בכל בורסה אחרת, מה שמאפשר להם לקבל החלטות מושכלות ולבצע אסטרטגיות מוצלחות.
רגע לפני שנסיים הנה תקציר על ההבדלים בין אופציות שבועיות לחודשיות
